本周，国家统计局、国家能源局分别发布了4 月能源生产和消费情况

煤炭生产保持高位，产量同比+5.1%；煤炭进口同比保持高增长。

(资料图)

2023 年4 月，全国规模以上工业生产原煤3.8 亿吨，日均产量1230 万吨，较去年同期增加60 万吨/日（同比+5.1%）。国内原煤产能持续释放，产量保持增长。

总发电量保持增长，火电同比增速扩大至+12.1%，风电同比大增+32.1%电力生产方面，2023 年4 月，全国规模以上企业发电6583.5 亿千瓦时，日均发电220亿千瓦时，同比增长8.2%，增速比3月加快1.2pct。其中，火电日均发电量150亿千瓦时，同比增长12.1%；水电日均发电量23 亿千瓦时，同比-25.5%；核电日均发电量12 亿千瓦时，同比+5.7%。风电、光伏继续保持较快增速，其中风电日均发电量27.6 亿千瓦时，同比+32.1%，光伏日均发电量7.7 亿千瓦时，同比+9.3%。

全社会用电量同比增速收窄，仍保持较快增长电力需求角度来看，2023 年4 月，全社会用电量6901 亿千瓦时，同比增速扩大至+8.5%，上月为+6.1%。其中，第二产业用电量4814 亿千瓦时，同比增速扩大至7.8%，上月为+6.7%，经济活动全面恢复，电力消费保持增长。

电力需求侧&供给侧管理办法修订

近日，国家发改委对《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。旨在适应新型能源体系建设要求，增强能源电力安全保障能力，促进资源节约集约利用。《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》新增了需求响应相关内容，修订完善了有序用电工作实施原则，拓展完善了节约用电、绿色用电的内容。《电力负荷管理办法（征求意见稿）》提出通过对电力负荷进行调节、控制和运行优化，可以更好保障电网安全稳定运行，维护供用电秩序平稳，促进新能源消纳，提升用能效率，也能确保极端条件下民生及重点用户用能不受影响。

建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际（600011，买入）、国电电力（600795，未评级）、华电国际（600027，买入）；

建议关注煤价下行、电价上行双因素驱动下，火电业绩改善弹性较大的上海电力（600021，未评级）、浙能电力（600023，未评级）；

建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电（601985，未评级），核电高端制造标的景业智能（688290，未评级）、江苏神通（002438，未评级）；

建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能（600995，未评级）， 抽水蓄能产业链标的东方电气（600875，未评级）、中国电建（601669，未评级）；

建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源（600905，未评级） ，以及福建海上风电运营商福能股份（600483，未评级）、中闽能源（600163，未评级）；

建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力（600452，未评级），以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利（600116，未评级）。

风险提示

新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。