8月29日晚,负极、偏光片双龙头杉杉股份披露2023年中报。上半年实现营
8月29日晚,负极、偏光片双龙头杉杉股份(600884)披露2023年中报。上半年实现营收94.68亿元,净利润10.13亿元。
根据鑫椤资讯数据,2023年上半年全球锂电负极材料出货量为74.8万吨,同比增长17.4%,中国锂电负极材料全球市占率进一步提升至97%。2023年上半年,杉杉股份人造石墨产量占比蝉联行业榜首。
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偏光片领域,根据CINNO Research数据,2023年上半年公司偏光片出货面积份额持续保持TFT-LCD偏光片市场全球领先地位。
杉杉股份表示,面对上半年市场环境和行业变化带来的重大挑战,公司持续深入推进既定的发展战略,聚焦负极材料和偏光片业务的发展;通过坚持技术创新,全面落实降本举措,优化产品结构,提升运营管理效率,负极材料和偏光片业务均实现销量同比增长,全球市占率保持领先,产业龙头地位进一步夯实。
负极材料
蝉联行业榜首,多重挑战下稳步增长
2023年上半年,杉杉股份在负极材料领域继续保持行业领先的地位。实收主营业务收入31.6亿元,实现净利润4.31亿元,实现归属于上市公司股东的净利润3.76亿元。人造石墨出货量保持领先,对主要头部客户的销量实现大幅增长。
受行业高景气影响,近几年负极材料行业产能迅速扩张,随着行业新增产能的释放,2023年以来负极材料行业呈现阶段性、结构性的产能过剩,市场竞争加剧。
上半年国内新能源汽车销量同比增速放缓,下游电池企业普遍采取阶段性的去库存或低库存策略,行业整体需求不及预期。此外,同期上游原材料价格下降、石墨化加工价格下调以及行业产能释放加剧竞争等多因素带动负极价格整体下行,行业盈利空间缩窄。
尽管面临多重挑战,杉杉股份上半年依然通过加速推动产品迭代升级、深化大客户合作以及全面落实降本举措等积极措施,实现负极材料销量稳步增长。
需要注意的是,目前上市公司负极材料业务已呈现边际改善的趋势。随着下游需求环比增长以及公司逐步落实积极举措,杉杉股份负极材料第二季度销量环比显著上升,环比增长幅度超过40%,带动负极材料第二季度主营业务收入环比增长37.35%。
在负极产能持续扩张的情况下,行业短期内供需矛盾开始凸显,杉杉股份继续强化与CATL、LGES、ATL、比亚迪(002594)等全球头部电池企业的合作,2023年上半年负极材料业务对主要头部客户的销量实现大幅增长,头部客户集中度进一步提升;同时,杉杉股份加大与头部客户在高端快充、硅基负极、硬碳等新产品方面的研发合作,加快产品的迭代升级,促进产业化应用。
除了强化与大客户的合作,杉杉股份也采用“规模降本、技术降本”的思路,全面落实极致降本。
上半年,杉杉股份四川20万吨一体化基地一期产能爬坡,云南30万吨一体化基地一期磨粉车间已点火投产。在石墨化、造粒等关键工艺领域,通过提升单炉装料量、预石墨化等工艺降低单吨石墨化成本,新一代箱体炉石墨化技术完成首炉验证。在原料降本方面,推进低成本焦的验证替代、原材料焦的定制调控实现技术降本;此外,杉杉股份在今年5月与中国石油签署合作,在针状焦、石油焦、煅后焦等领域展开合作,保障原材料供应链的稳定和安全。
杉杉股份的努力不仅体现在“降本增效”上,也在积极跟进行业最新的技术发展趋势。
当前,快充技术的持续迭代对电池材料提出新要求,杉杉股份在快充领域不断实现新技术、新产品的突破。上半年消费类快充产品持续保持市场份额领先,并已实现5C产品的批量出货及6C产品的送样验证;动力类快充产品出货量快速增长,已实现4C产品的批量供应,率先供应头部动力电池企业。
随着高压快充渗透率的进一步提高,硅基负极占比将逐步提高,杉杉股份硅基负极产品技术和产业化应用保持领先;其中硅氧产品已在消费电子、动力市场实现规模化应用,第二代硅氧新型负极已批量供应海外头部客户;新一代硅碳产品已进行下游客户的测试,相关核心技术已获得美国、日本的专利授权。同时,为把握硅基负极市场需求放量机遇,杉杉股份已布局宁波4万吨一体化硅基负极产能基地,其中一期产能预计2024年初投试产。
偏光片
OLED偏光片披露出货
偏光片业务方面,在上半年行业需求疲软的情况下,杉杉股份偏光片销量同比增长,市场占有率保持全球领先。偏光片实现主营业务收入53.06亿元,实现归属于上市公司股东的净利润6.07元。其通过聚焦高端产品开发、产品质量提升、产品结构优化等措施,持续夯实LCD偏光片全球龙头地位,并实现OLED偏光片供应,拓展产品线支持多元应用场景。
2023年第二季度,下游面板厂商稼动率环比提升,这将拉动偏光片的需求。根据CINNO Research数据,2023年第二季度,全球及国内TFT-LCD面板产线平均稼动率分别增长至82%和86%,均同比增长3个百分点,环比增长13个百分点。
在此背景下,杉杉股份充分发挥产能和产品领先优势,并持续提升运营效率,第二季度(偏光片)销量和营业收入实现环比增长,盈利水平亦环比提升显著。
值得一提的是,杉杉股份积极推进OLED偏光片新技术产品的研发与应用。上半年,上市公司手机用OLED偏光片已实现出货。
产线建设方面,2023年6月,杉杉股份自主研发建设的第一条世界领先的超宽幅产线在张家港成功投产,为国产高端偏光片研发制造打下坚实基础。
截至半年报披露日,杉杉股份旗下杉金广州1条新增产线已实现量产并处于产能爬坡阶段,另1条新增产线已实现试生产并处于产线认证阶段;张家港项目1条新增产线已实现试生产并处于产线认证阶段,另1条新增产线处于设备安装阶段;四川绵阳项目正在按计划有序推进建设中。新建产线全部达产后,杉杉股份偏光片总产能将超过3亿平方米。
杉杉股份表示,公司将持续推动原材料国产化,以实现降本增效。
目前,锂电负极材料下游需求正处在逐步复苏中,产品价格有望在下半年迎来触底反弹;显示面板市场也正迎来需求和价格持续上涨。行业情况改善下杉杉股份两大核心主业有望迎来业绩的持续回暖。
未来,快充类电池产品加速渗透将带动负极材料体系全面升级,VR/AR、车载等新型显示场景也在加速落地,杉杉股份或将凭借丰富的技术储备及不断新增的产品线打开广阔成长空间。
文/十一